Kun yrityksen osakemarkkinahinta yhtäkkiä vie nosediveen, sidosryhmä voi ihmetellä, mihin sijoitetut rahat menivät. No, vastaus ei ole niin yksinkertainen kuin "joku pussitti sen".
Raha, joka tulee osakemarkkinoille sijoittamalla yhtiön osakkeisiin, pysyy osakemarkkinoilla, vaikkakin osakkeen arvo vaihtelee useiden tekijöiden perusteella. Alun perin osakkeeseen sijoitetut rahat yhdistettynä osakkeen nykyiseen markkina-arvoon määräävät osakkeen nettoarvon osakkeenomistajat ja itse yritys.
Tämän voi olla helpompi ymmärtää antamalla erityinen esimerkki, kuten kolme sijoittajaa - Becky, Rachel ja Martin - saapuvat markkinoille ostamaan osake yrityksestä, jossa yritys X on halukas myymään yhden osan yhtiöstään pääoman ja nettovarallisuuden lisäämiseksi kautta sijoittajia.
Esimerkki pörssistä markkinoilla
Tässä tilanteessa yrityksellä X ei ole rahaa, mutta hän omistaa yhden osakkeen, jonka se haluaisi myydä avoimille pörssimarkkinoille, kun taas Beckillä on 1 000 dollaria, Rachelilla on 500 dollaria ja Martinilla on 200 dollaria sijoittaa. Jos yrityksellä X on 30 000 dollaria alkuperäisestä julkisesta osakeannista (IPO) ja Martin ostaa sen, Martinilla olisi silloin 170 dollaria ja yksi osake, kun taas yrityksellä X on 30 dollaria ja yksi vähemmän osake.
Jos markkinat nousevat ja yrityksen X osakekurssi nousee 80 dollariin osakkeelta, Martin päättää myydä osuutensa osakekannasta Tämän jälkeen Martin poistuisi markkinoilta ilman osakkeita, mutta jopa 50 dollaria alkuperäisestä nettovarallisuudestaan nyt $250. Tässä vaiheessa Rachelilla on jäljellä 420 dollaria, mutta se myös ostaa yrityksen X: n osakekannan, johon vaihto ei vaikuta.
Yhtäkkiä markkinat kaatuivat ja yritys X: n osakekurssit putosivat 15 dollariin osakkeelta. Rachel päättää luopua markkinoilta ennen kuin se menee pidemmälle ja myy osuutensa Beckylle; tämä antaa Rachelille ilman osakkeita 435 dollaria, mikä on vähemmän kuin 65 dollaria hänen alkuperäisestä nettovarallisuudestaan, ja Beck 985 dollarilla, kun Rachel omistaa yhtiön osana nettovarallisuuttaan, yhteensä 1 000 dollaria.
Missä raha menee
Jos olemme tehneet laskelmat oikein, menetetyn kokonaismäärän on oltava yhtä suuri kuin saatu kokonaismäärä ja kadotettujen varastojen kokonaismäärän on oltava yhtä suuri kuin saatujen osakkeiden kokonaismäärä. Martin, joka voitti 50 dollaria, ja yritys X, joka voitti 30 dollaria, ovat yhdessä saaneet 80 dollaria, kun taas Rachel, joka menetti 65 dollaria, ja Becky, joka istuu 15 dollarin sijoituksella, menetti yhdessä 80 dollaria, joten rahaa ei ole tullut järjestelmään tai poistunut siitä. Samoin AOL: n yksi osaketappio on yhtä suuri kuin Beckyn yksi osakekanta.
Näiden henkilöiden nettoarvon laskemiseksi tässä vaiheessa joudutaan olettamaan nykyinen osakekurssi lisää sitten se pankkien pääomaan, jos henkilö omistaa osakkeita vähentämällä koron niiltä, jotka ovat Jaa. Yrityksen X nettoarvo olisi siten 15 dollaria, Marvin 250 dollaria, Rachel 435 dollaria ja Beck 1000 dollaria.
Tässä skenaariossa Rachelin menettämät 65 dollaria on mennyt Marvinille, joka voitti 50 dollaria, ja yritykselle X, jolla on siitä 15 dollaria. Lisäksi, jos muutat osakkeen arvoa, yrityksen X ja Becky kokonaissumma on yhtä suuri kuin 15 dollaria, joten jokaiselle dollarille osake nousee, Beckyn nettovoitto on 1 dollari ja yrityksen X nettotappio on 1 dollari - joten rahaa ei tule järjestelmään tai poistu järjestelmästä hinnalla muuttuu.
Huomaa, että tässä tilanteessa ei kukaan laita enemmän rahaa pankkiin alamarkkinoilta. Marvin oli suuri voittaja, mutta hän ansaitsi kaiken rahansa ennen markkinat kaatuivat. Kun hän myi varaston Rachelille, hänellä olisi sama määrä rahaa, jos osake nousi 15 dollariin tai jos se nousi 150 dollariin.
Miksi yrityksen X arvo nousee, kun osakekurssit putoavat?
On totta, että yrityksen X nettoarvo nousee, kun osakekurssi laskee, koska kun kun osake putoaa, yhtiölle X tulee halvemmaksi ostaa takaisin Martinille alun perin myymänsä osake.
Jos osakekurssi menee 10 dollaria ja he ostavat osakkeen Beckyltä, he ovat jopa 20 dollaria, kun he alun perin myivät osakkeen 30 dollarilla. Jos osakekurssi kuitenkin nousee 70 dollariin ja he ostavat osakkeen takaisin, ne laskevat 40 dollaria. Ota huomioon, että jollei he tosiasiallisesti tee tätä kauppaa, yritys X ei saa tai menetä rahaa osakekurssin muutoksista.
Viimeiseksi tarkastellaan Rachelin tilannetta. Jos Becky päättää myydä osuutensa yritykselle X, Rachelin näkökulmasta ei ole väliä, minkä hinnan Becky laskuttaa yritystä X, koska Rachel laskee silti 65 dollaria hinnasta riippumatta. Mutta ellei yritys tosiasiallisesti tee tätä kauppaa, ne ovat korkeintaan 30 dollaria ja alas yhden osakkeen, riippumatta siitä, mikä osakkeen markkinahinta on.
Rakentamalla esimerkki, näemme, mihin rahat menivät, ja näemme, että kaveri, joka ansaitsee kaiken rahan, teki sen oikein ennen onnettomuus tapahtui.