Aivan perustasolla taloustieteilijät tietävät, että osakehinnat määräytyvät niiden tarjonnan ja kysynnän perusteella, ja osakehinnat sopeutuvat pitämään tarjonta ja kysyntä tasapainossa (tai tasapainossa). Syvemmällä tasolla osakehinnat kuitenkin asettaa yhdistelmä tekijöitä, joita yksikään analyytikko ei voi jatkuvasti ymmärtää tai ennustaa. Useat taloudelliset mallit väittävät, että osakehinnat heijastavat yritysten pitkän aikavälin ansaintapotentiaalia (ja tarkemmin sanottuna osakeosuuksien ennustettua kasvua). Sijoittajia houkuttelee sellaisten yritysten osakkeita, joiden odotetaan ansaitsevan tulevaisuudessa huomattavia voittoja; Koska monet ihmiset haluavat ostaa tällaisten yritysten osakkeita, näiden osakkeiden hinnoilla on taipumus nousta. Toisaalta sijoittajat ovat haluttomia ostamaan sellaisten yritysten osakkeita, joilla on vaikeaa tulosennustetta; Koska vähemmän ihmisiä haluaa ostaa ja enemmän haluaa myydä näitä osakkeita, hinnat putoavat.
Päättäessään ostaa tai myydä osakkeita, sijoittajat ottavat huomioon yleisen liiketoimintaympäristön ja näkymät, taloudellisen tilanteen ja näkymät yksittäiset yritykset, joissa ne harkitsevat sijoittamista, ja ovatko osakehinnat jo ansaittuihin tuloihin nähden perinteisiä korkeampia vai alhaisia normeja. Korkotrendit vaikuttavat myös osakekursseihin merkittävästi. nouseva
korkoja yleensä laskevia osakekursseja - osittain siksi, että ne voivat ennakoida taloudellisen toiminnan ja yritysten voittojen yleistä hidastumista, ja osittain siksi, että ne houkuttelevat sijoittajat pois pörssi ja uusiin korollisten sijoitusten liikkeeseenlaskuihin (ts. sekä yritys- että valtiovarainministeriöiden joukkovelkakirjalainat). Laskukurssit puolestaan johtavat usein korkeampiin osakekursseihin, koska ne viittaavat helpompaan hintaan lainanotto ja nopeampi kasvu ja koska ne tekevät uusista korkoa maksavista sijoituksista vähemmän houkuttelevia sijoittajia.Muut hinnat määrittävät tekijät
Useat muut tekijät kuitenkin vaikeuttavat asioita. Ensinnäkin sijoittajat ostavat osakkeita yleensä odottamattomaan tulevaisuuteen liittyvien odotustensa perusteella, eivät nykyisen tuloksen mukaan. Odotuksiin voi vaikuttaa useita tekijöitä, joista monet eivät välttämättä ole järkeviä tai perusteltuja. Tämän seurauksena hintojen ja ansioiden välinen lyhytaikainen yhteys voi olla heikko.
Vauhti voi myös vääristää osakekursseja. Hintojen nousu tyypillisesti lisää ostajia markkinoille, ja kasvanut kysyntä puolestaan nostaa hintoja edelleen korkeammalle. Keinottelijat lisäävät tätä ylöspäin suuntautuvaa painetta ostamalla osakkeita odottamalla, että he pystyvät myymään ne myöhemmin muille ostajille vielä korkeammilla hinnoilla. Analyytikot kuvaavat jatkuvaa osakekurssien nousua "härän" markkinoiksi. Kun keinottelukykyä ei voida enää ylläpitää, hinnat alkavat laskea. Jos tarpeeksi sijoittajia on huolestunut hintojen laskusta, he voivat kiirehtiä myydä osakkeitaan lisäämällä laskusuhtaa. Tätä kutsutaan "karhumarkkinoiksi".
Tämä artikkeli on mukautettu Conten ja Karrin teoksesta "Yhdysvaltain talouden ääriviivat", ja se on mukautettu Yhdysvaltain ulkoministeriön luvalla.