Dodd-Frank-laki, virallisesti nimeltään The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (H.R. 4173), on massiivinen Yhdysvaltojen liittovaltion laki, joka säädettiin 21. heinäkuuta 2010, ja siinä tehdään mittavia uudistuksia kaikkien liittovaltion rahoitusalan sääntelyvirastojen toiminnot sekä useimmat Yhdysvaltain pankki- ja laina-alat ala. Nimetty kongressin sponsoreistaan, senaattori Christopher J. Dodd (D-Connecticut) ja edustaja Barney Frank (D-Massachusetts), Dodd-Frank-laki säädettiin vastauksena Suuri taantuma 2008. Toukokuussa 2018 presidentti Donald Trump allekirjoitti lain, joka kumoaa useita lain säännöksiä.
Tärkeimmät takeawayt: Dodd-Frank Act
- 21. heinäkuuta 2010 hyväksytty Dodd-Frank Act on Yhdysvaltain liittovaltion laki, joka teki laajat uudistukset lähes kaikkiin amerikkalaisen pankkijärjestelmän osa-alueisiin. Se luotiin estämään vuoden 2008 suureen lamaan johtaneet epäviisaat ja väärinkäytökset.
- Dodd-Frank-laki sisältää 16 uudistusaluetta, mukaan lukien pankkien, Wall Streetin, vakuutusyhtiöiden ja luottoluokituslaitosten sääntelyn parantaminen. Muilla uudistuksilla pyritään suojelemaan paremmin kuluttajia ja korvaamaan ilmiantajia.
- Toukokuussa 2018 presidentti Donald Trump allekirjoitti lain, joka vapautti Yhdysvaltain suurimmat pankit monista Dodd-Frank-lain säännöksistä.
Juuret suuressa taantumassa
Joulukuusta 2007 alkanut ja pitkälle vuoteen 2009 kestänyt suuri taantuma laukaisi pahimman taloudellisen katastrofin Yhdysvalloissa sitten Suuri lama 1929. Työttömiksi jääneet miljoonat amerikkalaiset menettivät kotinsa ja säästönsä. Laman lääkkeen edetessä köyhyysaste Yhdysvalloissa nousi 12,5 prosentista vuonna 2007 yli 15 prosenttiin vuoteen 2010 mennessä.
Syyskuussa 2008 kiehuva pelko ja epävakaus pankkialalla, joka on Yhdysvaltojen perusta. rahoitusjärjestelmä kiehui, kun Lehman Brothers, yksi Yhdysvaltojen suurimmista investointipankeista, romahtanut. Kun pelko vuoden 1929 tason lamasta valtasi kansakunnan, sijoittajat lähtivät markkinoilta ja osakkeiden arvot putosivat, kunnes Wall Street pysähtyi. Kuluttajien joutuessa köyhyyteen ja nyt ilman valmiita rahoituslähteitä, suuryritykset ja pienet yritykset kamppailivat selviytyäkseen.
Poliitikot ja taloustieteilijät syyttivät taantumasta liittovaltion hallituksen kyvyttömyydestä säännellä ja valvoa maan rahoituslaitoksia. Ilman asianmukaista valtion sääntelyä, pankit veloittivat asiakkailta piilomaksuja ja myrkyttivät asuntolainaa taloudellisesti pätemättömille lainanottajille.
Lisäksi sijoituspalveluyrityksistä oli tulossa "varjopankkijärjestelmä", joka otti vastaan talletuksia ja teki lainojen ja muiden pankkipalvelujen hoitaminen ilman samantasoista sääntelyä kuin perinteisessä pankit. Kun pankit ja investointipankkiyritykset epäonnistuivat huonojen lainojensa painon alla, kuluttajat ja yritykset menettivät luottonsa.
Nyt hyvin tietoisina kriisin syvyydestä ja lisääntyvän julkisen paineen alla lainsäätäjät astuivat asiaan.
Lainsäädännön tavoite ja prosessi
Kesäkuussa 2009 presidentti Barack Obama ehdotti ensin Dodd-Frank-lakia, mitä hän kutsui "Yhdysvaltojen laajaksi uudistamiseksi" rahoitusalan sääntelyjärjestelmä, muutos, jota ei ole nähty sitten Suurta seuranneiden uudistusten Masennus."
Heinäkuussa 2009 edustajainhuone otti esille lain alkuperäisen version. Joulukuun alussa 2009 rahoituspalvelukomitean puheenjohtaja Rep esitteli tarkistetut versiot parlamentissa. Barney Frank ja senaatissa senaatin pankkikomitean entinen puheenjohtaja Christopher Dodd. Parlamentti hyväksyi Dodd-Frank-lain alkuperäisen versionsa 11. joulukuuta 2009. Senaatti hyväksyi lain muutetun version 20. toukokuuta 2010 äänin 59 vastaan 39.
Lakiesitys siirtyi sitten konferenssikomitealle, joka ratkaisee edustajainhuoneen ja senaatin versioiden väliset erot. Eduskunta hyväksyi sovitun lain 30.6.2010. Lakiesitys hyväksyttiin lopullisesti heinäkuun 15. päivänä, kun senaatti hyväksyi sen äänin 60-39. Presidentti Obama allekirjoitti lain 21. heinäkuuta 2010.
Yhteenveto Dodd-Frankin määräyksistä
Dodd-Frank-laki sisältää 16 uudistusaluetta. Jotkut merkittävimmistä ovat:
Pankit säätelevät paremmin
Estääkseen taantumaa ruokkineet pankkien sulkemiset Dodd-Frank perusti Financial Stability Oversight Councilin (FSOC) valvomaan riskialttiita käytäntöjä koko pankkialalla. Monien muiden sääntelyvaltuuksien ohella FSOC voi määrätä pankit, jotka kasvavat "liian suuriksi epäonnistuakseen", hajotettaviksi.
Jos FSOC toteaa, että pankista on tullut liian suuri, se voi määrätä pankin sijoitettavaksi pankin valvontaan Federal Reserve, mikä voi vaatia sen lisäämään varantoaan – rahaa, jota ei saa käyttää laina- tai toimintakuluihin. Myös pankkien on tarvittaessa laadittava suunnitelmat suunnitelman sulkemisesta hallitusti.
FSOC, jonka puheenjohtajana toimii valtiovarainministeri, saa panoksensa Federal Reserve -pankilta, Securities and Exchange Commission (SEC) ja äskettäin luotu Kuluttajien rahoitussuojavirasto tai CFPB. SEC: n kautta FSOC säätelee myös riskialttiita ei-pankkirahoitusvälineitä, kuten hedge-rahastot.
Volckerin sääntö
Dodd-Frankin keskeisenä säännöksenä Volckerin sääntö kieltää pankkeja osallistumasta hedge-rahastoihin, pääomarahastoihin tai muihin riskialttiisiin osakekaupankäyntiin voittoa tavoitellen. Pankit voivat tarvittaessa harjoittaa rajoitettua kaupankäyntiä. Pankit voivat esimerkiksi osallistua valuuttakauppaan kompensoidakseen omistustaan ulkomaan valuutoissa.
Volcker-sääntö antaa hallitukselle myös mahdollisuuden säännellä paremmin riskialttiita johdannaisia, kuten luottoriskinvaihtosopimuksia. Dodd-Frankin mukaan kaikkien hedge-rahastojen on rekisteröidyttävä SEC: ssä. Juuri hedge-rahastojen johdannaiskauppa johti subprime-asuntolainakriisiin, joka johti niin moniin asuntolainojen maksuhäiriöihin ja ulosmittauksiin.
Vakuutusyhtiöiden sääntely
Dodd-Frank loi valtiovarainministeriön yhteyteen Federal Insurance Officen (FIO) nimenomaan tunnistamaan AIG: n kaltaiset vakuutusyhtiöt, jotka olivat vaarantaneet koko maan rahoitusjärjestelmän. Vakavasta likviditeettikriisistä kärsineen AIG: n luottoluokitus laski syyskuussa 2008. Koska AIG on yksi "liian suuri epäonnistumaan" instituutioista sen palvelemien henkilöiden ja yritysten lukumäärän vuoksi, Yhdysvaltain keskuspankki joutui luomaan 85 miljardin dollarin veronmaksajien rahoittaman hätäapurahaston AIG: n säilyttämiseksi Pinnalle.
Luottoluokituslaitosten sääntely
Dodd-Frank loi SEC: n alaisen luottoluokituslaitoksen säätelemään joukkovelkakirjalainojen luottoluokituslaitoksia, kuten Moody's ja Standard & Poor's. Equifaxin kaltaisista kulutusluottoluokitusyhtiöistä poiketen joukkovelkakirjalainojen luottoluokituslaitokset arvioivat yritysten tai valtion joukkolainojen luottokelpoisuutta. Joukkovelkakirjojen luottoluokituslaitoksia syytettiin siitä, että ne auttoivat aiheuttamaan vuoden 2008 taantuman johtamalla sijoittajia harhaan yliarvioimalla asuntolainavakuudellisten arvopapereiden ja niiden johdannaisten todellisen arvon. Dodd-Frankin alaisuudessa SEC voi tarkastella joukkovelkakirjalainojen luottoluokituslaitosten käytäntöjä ja poistaa niiden sertifioinnit tarvittaessa.
Kuluttajansuoja
Suojellakseen kuluttajia pankkien "häikäilemättömältä liiketoiminnalta" uusi Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) tekee yhteistyötä suurten pankkien kanssa estääkseen kuluttajia vahingoittavia, kuten riskialttiita liiketoimia lainaaminen. CFPB edellyttää myös, että pankit toimittavat kuluttajille "selkeät englanninkieliset" selitykset asuntolainoista ja luottopisteistä. Lisäksi CFPB valvoo luottotietotoimistoja, luotto- ja pankkikortteja sekä palkka- ja kulutuslainoja, lukuun ottamatta jälleenmyyjien myöntämiä autolainoja.
Ilmiantajien määräys
Dodd-Frank vahvisti olemassa olevaa ilmiantajien ohjelmaa Sarbanes-Oxley Act 2002. Tarkemmin sanottuna lailla luotiin SEC: n "whistleblower bounty -ohjelma", jonka puitteissa ihmiset, jotka ilmoittavat vahvistetuista petostapauksista tai väärinkäytökset missä tahansa rahoitusalalla ovat oikeutettuja 10–30 prosenttiin riita-asian tai oikeuden tuotoista päätöksiä.
Osittainen palautus
Dodd-Frank määräsi kymmeniä tiukkoja sääntöjä Amerikan pankeille ja luotto-osuuskunnille. Tämä suututti pienet paikalliset pankit, jotka sanoivat säännösten olevan niille liian rasittavia Presidentiksi valittu Donald Trump, joka kutsui Dodd-Frankia "katastrofiksi" ja lupasi "tehdä suuren numeron" vuoden 2010 laki.
Kongressi hyväksyi 22. toukokuuta 2018 talouskasvua, sääntelyn helpottamista ja kuluttajansuojaa koskevan lain.S.2155), joka vapauttaa kaikki Yhdysvaltain suurimmat pankit lukuun ottamatta monista Dodd-Frank-säännöksistä. Presidentti Trump allekirjoitti lain osittaisen kumoamisen 24. toukokuuta 2018.
Peruuttaminen estää Federal Reserveä nimeämästä pieniä pankkeja "liian suuriksi epäonnistuakseen", mikä tarkoittaa, että niillä ei enää tarvitse olla niin paljon omaisuutta suojatakseen niitä käteiskriisiltä. Myös pienet pankit on vapautettu Volckerin säännöstä. Pankit, joiden varat ovat alle 10 miljardia dollaria, voivat nyt käyttää tallettajien rahoja erittäin riskialttiisiin sijoituksiin.
Lähteet ja lisäviitteet
- Obama, Barack. "Puheenjohtajan huomautukset rahoitusuudistuksesta."Valkoisen talon lehdistösihteerin toimisto, tammikuuta 2010.
- "Lyhyt yhteenveto Dodd–Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain sisällöstä."Senaatin talousvaliokunta, 2010.
- Kider, Mitchel. "Dodd-Frankin kuluttajansuoja- ja kiinnityslainsäädäntö." West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
- Baily, Martin Neil ja Klein, Aaron David. "Dodd-Frank-lain vaikutus rahoitusvakauteen ja talouskasvuun."Brookings ja Bipartisan Policy Center, 24. lokakuuta 2014.
- Klein, Aaron. "Ei, Dodd-Frankia ei kumottu eikä perattu."Brookings, 25. toukokuuta 2018.